МНЕНИЕ: 🔥 IPO Henderson - обзор в блоге Bidkogan на Смартлабе

👔 Henderson — лидер среди ритейлеров мужской одежды в РФ, работающий в сегменте «доступный люкс»

🟢Драйверы роста компании:

— Эффективная логистика: все производственные мощности компании расположены на одной площадке в Казани и связаны единой инфраструктурой.

— Инвестиции в модернизацию: компания планирует инвестировать 70 млрд ₽ в модернизацию производства и строительство электрогенерирующей станции в 2023-2027.

— Устойчивое финансовое положение: несмотря на снижение кэша и появление долга, коэффициент чистый долг/EBITDA остался в отрицательной зоне.

— Высокая дивдоходность: компания ежегодно выплачивает не менее 30% от чистой прибыли в виде дивидендов, с доходностью акций на уровне 8-10%.7

— Позитивная динамика: компания продемонстрировала позитивную динамику в сегменте B2B.

🔴Ключевые риски:

— Снижение экспорта в Европу

— Возможна приостановка инвестпроекта по строительству нового производства из-за санкций.

— Зависимость от поставщиков

🟡 Ценовой диапазон компании установлен на уровне 600 — 675 рублей за акцию, что предполагает капитализацию на уровне 27-30 млрд. рублей и мультипликаторы EV/ebitda FY на уровне 6,9-7,5.

Мы пристально следим за компанией и напишем о своем решении по поводу участия в IPO на нашем канале. Присоединяйтесь!

❓А что думаете вы?

Пропущу – 🗿

Куплю – 🐳

Думаю – 🤔