МНЕНИЕ: Дивдоходность по акциям Северстали может составить около 13% (из расчета 175 руб/акцию) - Синара

Северсталь: нейтральные операционные результаты за 3К23, ждем дивидендов по итогам 2023 г.

Северсталь сегодня утром опубликовала нейтральные производственные результаты за 3К23.

Выплавка стали снизилась на 9% к/к до 2,7 млн т из-за плановых ремонтов конвертеров.

Продажи стальной продукции остались на уровне прошлого квартала (также 2,7 млн тонн), что говорит о стабильном внутреннем спросе.

Цена на горячекатаный прокат составила 54,6 тыс. руб/т (без изменений в квартальном сопоставлении и +28% г/г).

Цена на арматуру выросла до 49 тыс. руб. (+9% к/к и +30% г/г) в разгар строительного сезона.

Менеджмент ожидает в 2023 г. роста спроса на сталь в России на 6% г/г до 45,8 млн т, в основном со стороны строительной отрасли и машиностроения.

Как мы понимаем, Северсталь не опубликует отчетность за 9М23 по МСФО, перейдя на публикацию на полугодовой основе. По итогам 2023 г. ожидаем возобновления дивидендных выплат; дивдоходность по акциям Северстали может составить около 13% (из расчета 175 руб/акцию). Подтверждаем позитивный взгляд на акции компании.