МНЕНИЕ: Результаты доразмещения ЗО ГазК-24Е-1 - Ренессанс Капитал

В соответствии с опубликованными итогами доразмещения выпуска замещающих облигаций (ЗО) ГазК-24Е-1 (купон 2,5%, погашается в ноябре 2024 года), проходившего 3–13 октября, всего было обменяно €178 млн бумаг или 37% от объёма, остающегося в обращении, что является хорошим показателем в доразмещениях ЗО Газпрома. 97% бумаг были обменяны из внешнего периметра. «Коэффициент замещения» в выпуске увеличился до 60%. На бонды, обменянные из Euroclear, приходится 82% от данного выпуска ЗО. Доразмещение, как и в недавно прошедших доразмещениях в выпусках 23E и 28E, не оказало влияние на вторичные котировки, что может свидетельствовать о спаде эффекта «навеса предложения» в замещающих облигациях Газпрома.

Довольно высокие объёмы доразмещений во всех выпусках ЗО Газпрома в евро (по сравнению с последними долларовыми доразмещениями) могут свидетельствовать о некоторой стабилизации схемы обмена во внешнем контуре после появления определённых сложностей с марта 2023 года.

»