МНЕНИЕ: Х5 упрочивает лидерство в продовольственной рознице - Синара

X5 Retail Group: рост выручки в 3К23 снова ускорился — позитивно

Представленные сегодня операционные результаты X5 Retail Group за 3К23 показали ускорение роста выручки относительно предыдущего квартала.

• Выручка увеличилась на 22,7% г/г до 795 млрд руб., тогда как кварталом ранее — на 19,1% г/г. Такой результат отражает в том числе ускорение продовольственной инфляции по сравнению с 2К23.

• В течение квартала также наблюдалось ускорение роста доходов: с 20,0% г/г в июле до 25,3% г/г в сентябре.

• LfL-продажи по итогам 3К23 прибавили 10,2% г/г (против +7,5% г/г в 2К23) при росте как трафика (+5,7% г/г), так и среднего чека (+1,3% г/г).

• Выручка магазинов «Пятерочка» увеличилась на 16,9% г/г до 605 млрд руб., «Перекрестков» — на 5,1% г/г до 89 млрд руб., а продажи в сети «Чижик» достигли 31 млрд руб., что предполагает трехкратный рост. Общая чистая выручка от реализации через цифровые каналы составила 29 млрд руб. (+98% г/г).

• На конец квартала во всех форматах насчитывалось 23 466 магазинов, включая 20 761 «Пятерочку», 955 «Перекрестков» и 1 071 дискаунтер «Чижик». Суммарная торговая площадь увеличилась на 12,6% г/г, достигнув 9 860 000 м2.

Сильные операционные результаты X5 Retail Group за 3К23 отражают ускорение продовольственной инфляции и успех в увеличении доли рынка — компания упрочивает лидерство в продовольственной рознице. В то же время мы в данный момент считаем акции X5 справедливо оцененными и сохраняем по ним рейтинг «Держать». Публикация финансовых результатов X5 за 3К23 запланирована на 25 октября.