Разрастание войны на Ближнем Востоке может привести мировую экономику к рецессии — Bloomberg
Подобно войнам на Ближнем Востоке в прошлом, конфликт между Израилем и ХАМАС , разразившийся на прошлой неделе, потенциально может разрушить мировую экономику – и даже спровоцировать ее в рецессию, если в нее будет вовлечено больше стран. Этот риск вполне реален, поскольку израильская армия готовится вторгнуться в сектор Газа в ответ на нападение группировки боевиков. Число погибших в результате нападения ХАМАС и продолжающихся авиаударов Израиля по сектору Газа уже исчисляется тысячами. Есть опасения, что ополченцы в Ливане и Сирии, поддерживающие ХАМАС, присоединятся к боевым действиям.
Более резкая эскалация может привести Израиль к прямому конфликту с Ираном, поставщиком оружия и денег для ХАМАС, который США и Европейский Союз признали террористической группировкой. В этом сценарии, по оценкам Bloomberg Economics, цены на нефть могут взлететь до 150 долларов за баррель, а глобальный рост упадет до 1,7% — рецессия, которая приведет к снижению мирового производства примерно на 1 триллион долларов.
Конфликт на Ближнем Востоке может вызвать потрясения во всем мире, поскольку этот регион является важнейшим поставщиком энергии и ключевым морским путем. Ярчайшим примером является арабо-израильская война 1973 года, которая привела к нефтяному эмбарго и многолетней стагфляции в индустриальных экономиках. Другие конфликты имели более ограниченное воздействие, даже когда человеческие жертвы были высокими.
Bloomberg Economics изучил вероятное влияние на глобальный рост и инфляцию по трем сценариям.
В первом случае военные действия по-прежнему ограничиваются сектором Газа и Израилем. Во втором случае конфликт распространяется на соседние страны, такие как Ливан и Сирия, где находятся мощные вооруженные формирования, поддерживаемые Тегераном, что, по сути, превращает его в опосредованную войну между Израилем и Ираном. Третий предполагает перерастание конфликта в прямой военный обмен между двумя региональными врагами.
Во всех этих случаях направление одно и то же — более дорогая нефть, более высокая инфляция и замедление роста — но масштабы разные. Чем шире распространяется конфликт, тем больше его воздействие становится глобальным, а не региональным.
Конечно, реальный диапазон рисков и возможностей шире и сложнее, чем могут охватить эти сценарии. Даже узкие экономические цепочки причин и следствий оказалось трудно предсказать на фоне нестабильности последних лет, а войны предсказать гораздо труднее. Тем не менее, сценарии, которые мы здесь намечаем, должны, по крайней мере, помочь сформировать представление о потенциальных путях развития вперед.
Сценарий 1: Конфликт ограничится сектором Газа
В 2014 году похищение и убийство ХАМАСом трех израильтян стало толчком к наземному вторжению в сектор Газа, в результате которого погибло более 2000 человек. Боевые действия не распространились за пределы палестинской территории, и их влияние на цены на нефть и мировую экономику было незначительным.
Число погибших на прошлой неделе уже выше. Тем не менее, одним из возможных вариантов развития нынешнего конфликта может стать повторение этой трагической истории – в сочетании с ужесточением санкций США в отношении иранской нефти.
В этом году Тегеран увеличил добычу нефти на целых 700 000 баррелей в день, поскольку обмен пленными и размораживание активов сигнализировали об потеплении в отношениях с США. Если эти баррели исчезнут под давлением США, Bloomberg Economics оценивает рост цен на нефть на 3–4 доллара.
Влияние на мировую экономику при этом сценарии будет минимальным, особенно если Саудовская Аравия и ОАЭ компенсируют потерянные иранские баррели, используя свои свободные мощности.
Выступая на заседании МВФ, министр финансов Джанет Йеллен заявила, что США «отслеживают потенциальные экономические последствия кризиса», но добавила, что она не ожидает, что он станет «основным вероятным фактором глобальных экономических перспектив». Если конфликт останется сдержанным, это, вероятно, будет правильной оценкой.
Сценарий 2: Прокси-война
«Хезболла» — поддерживаемая Ираном политическая партия и ополчение, являющееся влиятельным игроком в Ливане — уже вступила в перестрелку с израильскими силами на границе и заявила, что поразила пост израильской армии управляемыми ракетами.
Если конфликт распространится на Ливан и Сирию, где Иран также поддерживает вооруженные группировки, он фактически превратится в опосредованную войну между Ираном и Израилем, а экономические издержки возрастут.
«Иран и «Хезболла» отслеживают и оценивают ситуацию», — говорит Яир Голан , бывший заместитель начальника штаба израильских вооруженных сил. «Если «Хезболла» присоединится к кампании, время может быть после начала наземной операции в секторе Газа».
Эскалация этих событий повысит вероятность прямого конфликта между Израилем и Ираном, что, вероятно, приведет к росту цен на нефть. Во время короткой, но кровавой войны между Израилем и «Хезболлой» в 2006 году цена на нефть подскочила на 5 долларов за баррель. Помимо шока от сценария ограниченной войны, эквивалентный шаг сегодня приведет к росту цены на 10% примерно до 94 долларов.
Напряженность может также возрасти в более широком регионе. Египет, Ливан и Тунис погрязли в экономическом и политическом застое. Реакция Израиля на нападение Хамаса может спровоцировать протесты. На Арабской улице от антиизраильских маршей до антиправительственных волнений очень мало. Повторение «арабской весны» — волны протестов и восстаний, которая свергла правительства в начале 2010-х годов — не является невероятным.
Глобальное экономическое воздействие в этом сценарии обусловлено двумя потрясениями: 10-процентным скачком цен на нефть и отказом от рисков на финансовых рынках, как это произошло во время «арабской весны».
В сумме они приведут к торможению мирового роста в следующем году на 0,3 процентных пункта (около 300 миллиардов долларов потерянного производства), что замедлит темпы роста до 2,4%. Если не считать кризиса Covid 2020 года и мирового спада 2009 года, это будет самый слабый рост за три десятилетия.
Более высокие цены на нефть также добавят примерно 0,2 процентных пункта к мировой инфляции, удерживая ее на уровне около 6% и сохраняя давление на центральных банков, заставляя их сохранять жесткую денежно-кредитную политику, даже несмотря на разочаровывающие темпы роста.
Сценарий 3: Ирано-израильская война
Прямой конфликт между Ираном и Израилем – сценарий маловероятный, но опасный. Это может стать спусковым крючком глобальной рецессии. Взлетевшие цены на нефть и падение рискованных активов нанесут существенный удар по экономическому росту и поднимут инфляцию на ступеньку выше.
«Никто в регионе, даже Иран, не хочет, чтобы конфликт Хамас-Израиль перерос в полномасштабную региональную войну», — говорит Хасан Альхасан, научный сотрудник Международного института стратегических исследований. Это не значит, что этого не произойдет, особенно когда эмоции накаляются. «Вероятность просчета велика», — говорит Альхасан.
Израиль уже давно рассматривает ядерные амбиции Ирана как реальную угрозу. Попытки Тегерана создать военный союз с Россией, восстановить дипломатические отношения с Саудовской Аравией и наладить отношения с США усилили беспокойство.
Израиль и США направили неоднозначные сообщения о соучастии Ирана в нападении ХАМАС. «Есть некоторые доказательства того, что они могли знать об этом», — заявил 9 октября министр стратегических вопросов Израиля Рон Дермер . Американские официальные лица говорят, что у них есть доказательства того, что иранские лидеры были застигнуты врасплох, сообщает New York Times.В израильско-иранской конфронтации «Тегеран, скорее всего, попытается активировать всю свою сеть доверенных лиц и партнеров в Сирии, Ираке, Йемене и Бахрейне», — сказал Альхасан. «У него будет длинный список жестких и мягких целей Запада в регионе на выбор».
В этом сценарии усиление напряженности между сверхдержавами усугубит нестабильную ситуацию. США являются близким союзником Израиля, а Китай и Россия углубляют связи с Ираном. Западные чиновники говорят, что они обеспокоены тем, что Китай и Россия будут использовать конфликт, чтобы отвлечь внимание и военные ресурсы от других частей мира.
Поскольку примерно пятая часть мировых поставок нефти будет поступать из региона Персидского залива, цены взлетят до небес. Повторение удара проиранских боевиков по объектам Aramco в 2019 году, в результате которого была отключена почти половина поставок саудовской нефти, не исключено.
Цена на нефть, возможно, не вырастет в четыре раза, как это произошло в 1973 году, когда арабские государства ввели эмбарго в ответ на поддержку США Израиля в войне того года. Но если Израиль и Иран будут запускать ракеты друг по другу, цены на нефть могут вырасти так же, как это произошло после вторжения Ирака в Кувейт в 1990 году. Учитывая гораздо более высокую стартовую точку сегодня, скачок такого масштаба может поднять нефть до 150 долларов за баррель.
Свободные производственные мощности в Саудовской Аравии и ОАЭ могут не спасти положение, если Иран решит закрыть Ормузский пролив, через который проходит пятая часть ежедневных поставок нефти в мире. На финансовых рынках также произойдет более резкий сдвиг в сторону риска, возможно, сравнимый с скачком VIX на 16 пунктов в 1990 году.
Подключив эти цифры,модель Bloomberg Economics прогнозирует снижение мирового роста на 1 процентный пункт, в результате чего показатель на 2024 год снизится до 1,7%. Мировые рецессии сложно определить: быстрый рост таких экономик, как Китай, означает, что откровенные спады редки. Но 1,7% будут соответствовать критериям. Опять же, если не учитывать шоки Covid и мирового финансового кризиса, это также будет худший рост с 1982 года — периода, когда ФРС подняла процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию после нефтяного шока 1970-х годов.
Столь сильный нефтяной шок также подорвет всемирные усилия по обузданию цен, в результате чего в следующем году глобальная инфляция составит 6,7%. В США целевой показатель ФРС в 2% останется недостижимым, а дорогой бензин станет препятствием для кампании по переизбранию президента Джо Байдена.
Высокие жертвы в Израиле увеличивают вероятность кровавого возмездия и региональной войны. Однако баланс вероятностей по-прежнему склоняется к сдерживаемому конфликту, который повлечет за собой высокие человеческие страдания, но ограниченное экономическое и рыночное воздействие.
Одно можно сказать наверняка: надежды на более стабильный Ближний Восток разбиты вдребезги. В последние годы сближение между Саудовской Аравией и Ираном, а также мирные договоры между Израилем и несколькими арабскими государствами (с перспективой того, что саудовцы могут вскоре последовать этому примеру) породили ожидания того, что в регионе может положить конец десятилетиям раздоров.
Вместо этого ему грозит новый пожар. Вторжение России в Украину, торговая война между США и Китаем и рост напряженности вокруг Тайваня показывают, что геополитика снова стала движущей силой экономических и рыночных результатов. На Ближнем Востоке она так и не исчезла.