МНЕНИЕ: Борец Капитал – промежуточные результаты доразмещения ЗО на еврооблигации Borets-26 - Ренессанс Капитал

Borets Finance DAC, эмитент еврооблигаций Borets International-26 (первоначальный объём в обращении $350 млн) в пятницу (22 сентября) уведомил о выплате купона по оставшимся в обращении еврооблигациям через платёжного агента. Компания не разделяет платежи (что, не отвечает требованиям указа 364 по отношению к локальным юрлицам группы), и соответственно, держатели бумаг с правами, учитываемыми в локальной инфраструктуре, свой купон не получат. Всего были перечислены купоны на бумаги номиналом $90 млн.

В конце июля – начале августа, Борец Капитал – юрлицо в периметре российского бизнеса группы – проводило доразмещение замещающих облигаций (ЗО) на еврооблигации, чей остаточный объём в обращении оценивался в $129 млн. Результаты доразмещения (расчёты планировалось завершить до 16 августа) пока не раскрывались. Соответственно, можно сделать вывод, что всего было обменяно бумаг номиналом около $40 млн (первоначально было выпущено ЗО на $221 млн). Поскольку доразмещение ЗО технически пока не завершено, не обменянным держателям еврооблигаций в локальной инфраструктуре, если таковые остались, видимо, имеет смысл связаться с эмитентом.

БорецК ЗО-26 котируется по доходности 9,9%, спред к кривой долларовых ЗО Газпрома около 190 б.п.