Разрушение связи между золотом и реальными процентными ставками может стать сменой парадигмы драгоценного металла — Bloomberg
Что определяет цену золота? На протяжении большей части прошлого десятилетия ответ был прост: цена денег. Чем ниже падали ставки, тем выше поднималось золото, и наоборот. Золото является квинтэссенцией «антидоллара» — местом, куда можно обратиться для тех, кто не доверяет бумажной валюте , — поэтому казалось естественным, что цены вырастут в мире низких реальных процентных ставок и дешевых долларов.
Посколькуставки с поправкой на инфляцию в этом году взлетели до самого высокого уровня со времен финансового кризиса, золото почти не отреагировало. Реальная доходность , измеряемая 10-летними казначейскими ценными бумагами, защищенными от инфляции, или TIPS, в четверг снова подскочила до самого высокого уровня с 2009 года, в то время как спотовое золото в тот же день упало всего на 0,5%. В последний раз, когда реальные ставки были такими высокими, золото стоило примерно вдвое дешевле.
Разрушение связи между золотом и реальными процентными ставками может стать сменой парадигмы драгоценного металла, в результате чего инвесторы будут испытывать трудности с расчетом его «справедливой стоимости» в мире, где старые уравнения, похоже, неприменимы. Это также поднимает вопросы о том, сможет ли и когда старая динамика вновь проявить себя – или она уже это сделала, только на новой основе.
«Я не получаю доход от золота, но могу получить доход от наличных денег. Куда я пойду?» — сказал Энтони Саглимбене , главный рыночный стратег Ameriprise Financial Inc. — В этом отношении я удивлен тем, насколько устойчивым оказалось золото».
«Премия» сохранялась более года, поскольку рекордная скупка золота центральными банками помогла металлу противостоять ужесточению денежно-кредитной политики во всем мире.
www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-24/gold-outlook-are-prices-set-to-rise-or-drop?srnd=premium-europe
Посколькуставки с поправкой на инфляцию в этом году взлетели до самого высокого уровня со времен финансового кризиса, золото почти не отреагировало. Реальная доходность , измеряемая 10-летними казначейскими ценными бумагами, защищенными от инфляции, или TIPS, в четверг снова подскочила до самого высокого уровня с 2009 года, в то время как спотовое золото в тот же день упало всего на 0,5%. В последний раз, когда реальные ставки были такими высокими, золото стоило примерно вдвое дешевле.
Разрушение связи между золотом и реальными процентными ставками может стать сменой парадигмы драгоценного металла, в результате чего инвесторы будут испытывать трудности с расчетом его «справедливой стоимости» в мире, где старые уравнения, похоже, неприменимы. Это также поднимает вопросы о том, сможет ли и когда старая динамика вновь проявить себя – или она уже это сделала, только на новой основе.
«Я не получаю доход от золота, но могу получить доход от наличных денег. Куда я пойду?» — сказал Энтони Саглимбене , главный рыночный стратег Ameriprise Financial Inc. — В этом отношении я удивлен тем, насколько устойчивым оказалось золото».
«Премия» сохранялась более года, поскольку рекордная скупка золота центральными банками помогла металлу противостоять ужесточению денежно-кредитной политики во всем мире.
www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-24/gold-outlook-are-prices-set-to-rise-or-drop?srnd=premium-europe
24.09.2023
11:52
Страна
Инструменты
Тип