МНЕНИЕ: Ралли на фондовом рынке США в 2023г закончено, поскольку есть огромный набор факторов, которые будут оказывать давление на рынок — главный биржевой стратег JPMorgan

По словам главного глобального биржевого стратега JPMorgan Дубравко Лакоса, ралли акций в 2023 году завершено, поскольку существует огромный набор факторов, которые будут оказывать давление на рынок до конца года.

1. Цены на акции высоки относительно прибыли (P/E). S&P500 в настоящее время торгуется около соотношения цены к прибыли в 20, уровня, который Лакос называет «потолком».

2.Позиции инвесторов слишком оптимистичны. Это контрастирует с началом года, когда инвесторы были настроены чрезмерно медвежьими, сказал Лакос. Только за июнь инвесторы вложили в акции 45 миллиардов долларов, согласно данным Bank of America.

3. Денежно-кредитная политика, вероятно, останется жесткой. Чиновники ФРС, скорее всего, сохранят процентные ставки повышенными до конца года и вряд ли начнут снижать в ближайшее время, поскольку они продолжают следить за инфляцией, сказал Лакос.

4. Налогово-бюджетная политика станет более жесткой. 2023 год был «годом масштабного смягчения бюджета», поскольку правительство потратило 1,8 трлн долларов, сказал Лакос, но федеральные расходы, вероятно, значительно сократятся в 2024 году, что может оказать давление на экономический рост.

И хотя оптимистичные рыночные комментаторы утверждают, что США могут избежать рецессии в этом году, любая устойчивость экономики сейчас во многом обусловлена высокими бюджетными расходами и потребительскими расходами, сказал Лакос, которые, как ожидается, снизятся в 2024 году. Потребительские сбережения также быстро сокращаются.

Инвесторы сейчас оценивают 42% вероятность того, что ФРС повысит ставки еще на 25 базисных пунктов в ноябре. 

markets.businessinsider.com/news/stocks/stock-market-outlook-rally-recession-prediction-us-economy-sp500-jpmorgan-2023-8