МНЕНИЕ: Бумаги Газпром нефти могут вырасти на 10–15% на горизонте 3–4 месяцев - Риком-Траст

Накануне акции «Газпром нефти» (ГПН) показывали лучшую динамику в нефтегазовом секторе — и в очередной раз переписали годовые максимумы.

Даже несмотря на локальную перегретость, пока до ключевых технических уровней сопротивления еще есть пространство для роста. Технически препятствия находятся только на 705–710 руб., что на 5–7% выше текущих котировок.

Кроме того, вчера соотношение цены акций ГПН и «Газпрома» достигло исторического максимума (около 4 рублей). Так как «Газпром» контролирует 95,7% ГПН, а капитализация самого «Газпрома» сейчас 4,17 трлн руб. — будет расти и капитализация ГПН. В последние недели она уже выросла до 3,2 трлн руб. То есть отношение стоимости доли «Газпрома» в ГПН к общей стоимости «Газпрома» сейчас составляет 72,7%.

Отдельно отметим пилотный для компании проект по снижению затрат — регулярные перевозки грузов беспилотными КАМАЗами по федеральной трассе М-11 «Нева». Дочернее общество компании «Газпромнефть-Снабжение» будет доставлять нефтепродукты, материалы и оборудование для промышленных предприятий. С 2021-го года беспилотные автомобили в арктических регионах уже преодолели более 10 тыс. километров.

Мы видим вероятность роста бумаг ГПН на 10–15% на горизонте 3–4 месяцев. Компания имеет потенциал сокращения расходов по транспортному направлению. В августе она отправила танкерную партию нефти из балтийского порта Усть-Луга в направлении Китая через Северный морской путь (СМП), что стало первой поставкой через СМП с конца 2000-х годов. Традиционный маршрут из Усть-Луги в Китай через Суэцкий канал занимает около 40–45 дней, а проход по Севморпути может сократить его на 7–10 дней.