МНЕНИЕ: Дивидендная доходность Банка Санкт-Петербург за 1 полугодие может составить 4,5% - Ренессанс Капитал

Банк Санкт-Петербург – Сохранение высокой прибыли во 2кв23 на фоне стабильного процентного дохода и положительного вклада разовых факторов

Капитализация: RUB 80 731 млн

Объём торгов: RUB 597 млн

В свободном обращении: 26,70%

Банк Санкт-Петербург опубликовал отчетность по РСБУ за 1П23 (данные по МСФО могут быть раскрыты на этой неделе). Ссудная задолженность вернулась к небольшому росту во 2кв23 (+0,6% кв/кв, -3,2% с начала года), в то время как фондирование продемонстрировало более уверенное восстановление (+1,9% кв/кв, +0,1% с начала года). Отток средств нефинансовых организаций, начавшийся в 1кв23, продолжился во 2кв23 (-5,8% кв/кв, -23,6% с начала года). Последнее компенсировалось существенным ростом средств финансовых организаций и физических лиц (+32,4% и +1,8% кв/кв соответственно).

Чистая прибыль банка во 2кв23 сократилась на 8,8% кв/кв до 13,5 млрд руб. (23,3 млрд руб. в 1П23), оставаясь на повышенном уровне.Чистый процентный доход во 2кв23 (11,5 млрд руб.) остался вблизи уровня 1кв23, в то время как чистый комиссионный доход на фоне оттока средств нефинансовых организаций снизился на 15,6% кв/кв (до 3,2 млрд руб. ). Существенный рост доходов от операций с иностранной валютой и валютной переоценки (до 5,0–5,4 млрд руб. по нашим оценкам) сопровождался расформированием резервов, не связанных со ссудной задолженностью (6,1 млрд руб.). Данные факторы поддержали высокий уровень прибыли во 2кв23 несмотря на убытки по операциям с финансовыми активами (-2,0 млрд руб.) и ростом операционных расходов на 11,1% кв/кв (до 7,6 млрд руб.).

26 сентября общее собрание акционеров рассмотрит вопрос о выплате дивидендов по итогам 1П23. В случае сохранения выплат на уровне 20% от прибыли по МСФО это может подразумевать выплату дивидендов в размере 12,6 руб. на акцию, что соответствует доходности на уровне 4,5% по отношению к текущей цене.