МНЕНИЕ: VK находится в активной инвестиционной фазе, о чем говорит увеличивающийся квартальный убыток - Промсвязьбанк
VK отчитался по МСФО за I полугодие 2023 года
Важные показатели:
Выручка: +36% г/г, до 57,3 млрд руб.
Выручка от онлайн-рекламы, основной источник роста общей выручки: +51% г/г, до 35,1 млрд руб.
Драйверы развития рекламного направления: перформанс-форматы выросли на 39% г/г, доходы от сегмента среднего и малого бизнеса – на 52% г/г.
Выручка сегмента «Образовательные технологии»: +28% г/г, до 7 млрд руб.
Выручка сегмента «Технологии для бизнеса»: +64% г/г, до 3 млрд руб.
EBITDA снизилась в 2 раза г/г, до 3,9 млрд руб.
Совокупный убыток: -83%, до 8,8 млрд руб. Сокращение связано с реструктуризацией и оптимизацией активов группы.
Оцениваем результаты как умеренно-негативные. С одной стороны, бизнес компании уверенно растет, что указывает на повышенный спрос на услуги. С другой стороны, VK находится в активной инвестиционной фазе, о чем говорит увеличивающийся квартальный убыток (+84% г/г). Считаем, что по мере сокращения инвестиций финансовые результаты компании выровняются, и потенциал роста бумаг увеличится. При этом VK пока не сделал никаких заявлений о редомициляции бизнеса, что снижает инвестиционную привлекательность его бумаг. Акции отреагировали на отчет снижением на 2,5%.Жильников Егор
«Промсвязьбанк»
10.08.2023
17:13
Страна
Инструменты
Раздел