МНЕНИЕ: Финрезультаты Полиметалла оказались ожидаемо достойными и нейтральными для акций - Мир инвестиций

Полиметалл опубликовал операционные результаты за 2К23 и 1П23. Компания в этот раз опубликовала сокращенные цифры по группе, при этом детально раскрыла только результаты казахстанских активов. Выручка за 1П23 ожидаемо выросла на 25% г/г на фоне роста продаж на 23% г/г и цен на металлы.

— Продажи Полиметалла в золотом эквиваленте просели на 34% п/п на фоне высокой базы, однако выросли на 23% г/г до 690 тыс. унций. Во 2К23 продажи увеличились на 26% г/г до 299 тыс. унций.

— Выручка сократилась на 25% п/п, но подскочила на 25% г/г до $1.3 млрд. За 2К23 выручка увеличилась на 34% г/г до $581 млн.

— Чистый долг компании в 1П23 вырос на 8% г/г до $2.6 млрд (из которых 92% приходится на Россию) из-за связанных с санкциями перебоев в продажах российского бизнеса.

— Полиметалл подтвердил ориентир на этот год по добыче в объеме 1.7 млн унций в золотом эквиваленте (без изменений г/г)

Результаты оказались ожидаемо достойными и в целом нейтральными для настроений. Тем не менее мы не исключаем, что продажи в 3К23 могут оказаться под некоторым давлением в связи с ограничениями на российские активы и некоторыми логистическими трудностями.

Чуйко Кирилл
Казаков Дмитрий
БКС «Мир инвестиций»

Полиметалл вчера провел телеконференцию с инвесторами, на которой объявил о планах продажи российских активов и возобновления выплаты дивидендов к концу 2023 г.

— Материнская компания Polymetal International рассматривает возможность продажи российского бизнеса в течение 6-9 месяцев с «разумной» скидкой. Генеральный директор компании Виталий Несис сообщил, что некоторые компании уже выразили интерес.

— Полиметалл намерен использовать полученные от продажи российских активов средства для выплаты дивидендов и развития других активов, в частности, для строительства автоклава в Казахстане.

— Выделение активов (spin-off) не актуально в текущих обстоятельствах, учитывая санкции в отношении российского бизнеса, подчеркнул глава компании.

— В то же время золотодобывающая компания рассчитывает вернуться к выплате дивидендов к концу 2023 г. после сокращения запасов российского бизнеса.

— Однако российские инвесторы по-прежнему не могут получать выплаты из-за ограничения в отношении НРД.

— Наконец, генеральный директор ожидает, что торги акциями на Московской бирже возобновятся в конце августа