МНЕНИЕ: Справедливая стоимость акции Яндекса - 4600 рублей - Промсвязьбанк

Яндекс представил финансовые результаты по итогам 2 кв. 2023г.

Консолидированная выручка: +55% г/г., до 182,5 млрд рублей.

Скорректированная EBITDA: -4%, до 24,7 млрд рублей.

Рентабельность EBITDA: 13,6% против 21,8% годом ранее.

Показатели выручки и скорректированной EBITDA оказались лучше консенсус-прогноза «Интерфакса»: ожидали общую выручку Яндекса в отчетном периоде на уровне 172,5 млрд рублей, скорректированную EBITDA — 16,8 млрд рублей.

Оцениваем результаты, как позитивные. Яндекс показывает уверенные результаты, активно развивая ключевые сегменты бизнеса.

Основной вклад в рост финансовых результатов внесли сегменты:

— поиск и портал (+53% г/г, до 78,4 млрд руб.);

— e-com, (+104% г/г, до 40,2 млрд руб.);

— райдтех (+27% г/г, до 38,2 млрд руб.), за счет роста инвестиций в привлечение водителей.

Может насторожить снижение скорректированной чистой прибыли на 27% г/г, до 9,6 млрд руб., но это было обусловлено получением убытка по курсовым разницам.

Считаем бумаги Яндекса привлекательными к покупке, а их справедливая стоимость составляет 4600 рублей.