МНЕНИЕ: Операционные результаты Акрона нейтральны для акций компании - Ренессанс Капитал

Акрон – Производство за 2кв23 – небольшое снижение кв/кв в рамках ожиданий – ценовая конъюнктура ухудшилась

Капитализация: RUB 698 459 млн

Объём торгов: RUB 44,6 млн

В свободном обращении: 5,12%

По информации компании, производство удобрений Акрона во 2кв23 выросло на 12% г/г до 2,11 млн тонн. Компания сохранила долю азотных удобрений в общем производстве на уровне 1кв23 (57%). С учетом лишь небольшого снижения кв/кв, а также роста г/г из-за низкой базы (проблемы с реализацией в 2022 году), считаем отчет нейтральным для акций компании.

Тем не менее, отмечаем отрицательную динамику цен на основные удобрения Акрона во 2кв23: так, цены азотных удобрений упали на 56–73% кв/кв, так что за 1П23 цены были ниже на 53–64% г/г. При практически неизменном курсе USDRUB г/г, отрицательная динамика цен лишь частично компенсируется восстановлением объемов, что может говорить о снижении выручки г/г в 1П23.