МНЕНИЕ: По итогам 2023 года дивиденд Татнефти может составить 72,13 рубля на акцию - АК БАРС Финанс

Годовое собрание акционеров «Татнефти», назначенное на 16 июня, не состоялось из-за отсутствия кворума, сообщает компания. На данном собрании акционеры должны были принять решение о распределении прибыли и выплате дивидендов по итогам 2022 года, а также утвердить новый состав совета директоров, избрав членов ревизионной комиссии, определить аудитора и утвердить отчетность ПАО «Татнефть», устав и ряд положений компании в новой редакции. Как сообщалось ранее, в случае отсутствия кворума повторное ГОСА пройдет 30 июня.

Совет директоров «Татнефти» рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2022 год в размере 67,28 рубля на акцию с учетом ранее выплаченных 39,57 руб./акция. 11 июля было установлено как дата, на которую определяются лица с правом получения дивидендов.

По итогам 2023 года наш прогноз дивидендных выплат компании составляет 72,13 руб. на акцию, рыночный, по нашим оценкам, на данный момент равен порядка 65 – 70 руб. на бумагу. Полагаем, что запаздывание – в связи с теми или иными факторами – с принятием решений менеджментом или акционерами ведущих компаний – эмитентов в текущих условиях представляется распространенным явлением, обусловлено в значительной мере, нерыночными факторами. Один из последних примеров публикация рекомендации совета директоров (СД) «Транснефти» о выплате по результатам 2022 года 16 тыс. 665,20 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акции, которое вышло на следующий день после назначенного на 13 июня заседания СД. Акции «Транснефти», при этом 13 июня упали на 2,9% при росте индекса Мосбиржи на 1,8%.

На этом фоне, мы сохраняем неизменными наши оценки дивидендных выплат и справедливой стоимости «Татнефти» в преддверии повторного ГОСА. Среднесрочная оценка расчетного значения справедливой стоимости обыкновенных и привилегированных акций «Татнефти» составляет 688,42 и 687,80 руб. соответственно, что предполагает 37% и, также, 37% -ный потенциал роста и рекомендацию покупать. Оценка по-прежнему учитывает 15%-ную поправку-дисконт на нерыночные и отраслевые риски.