МНЕНИЕ: Выручка Ozon в 1 квартале может вырасти на 38% - до 87 млрд рублей - Синара

На завтра (24 мая) запланирована публикация результатов Ozon за 1К23 по МСФО.

Мы полагаем, компании в очередной раз удастся продемонстрировать впечатляющий рост GMV и удержаться в области положительных значений по рентабельности по скорректированному показателю EBITDA.

GMV, по нашему прогнозу, увеличится на 58% до 280 млрд руб., что, впрочем, предполагает замедление по сравнению с предыдущим кварталом, когда показатель в годовом сопоставлении взлетел на 67%.

Кроме того, мы оцениваем рост выручки в 38% г/г, а саму выручку — в 87 млрд руб., тогда как скорректированный показатель EBITDA достигнет 2,9 млрд руб.

Ozon остается одним из двух ведущих игроков на отечественном рынке электронной коммерции и имеет неплохие шансы, чтобы в среднесрочной перспективе демонстрировать опережающие рынок темпы роста.

Вместе с тем текущие ценовые уровни бумаги, выросшей в цене с начала года на 24%, нам представляются справедливыми, ввиду чего на данном этапе оставляем рейтинг «Держать» без изменения.