МНЕНИЕ: Факт возобновления дивидендных выплат является позитивным для Полюса - Ренессанс Капитал

Возобновление дивидендов, рекомендация чуть выше наших оценок

11 мая совет директоров Полюса рекомендовал выплатить 436,79 руб. на акцию в виде финальных дивидендов за 2022 год, что немного превысило наши ожидания и на 7% превысило консенсус-оценку брокеров. Размер дивиденда соответствует дивидендной политике. Тем самым (в случае одобрения на собрании акционеров 6 июня) компания возобновляет выплату дивидендов после более чем годовой паузы из-за геополитической неопределенности.

Доходность немного превышает исторический средний уровень по компании, и факт возобновления выплат подтверждает наши ожидания по росту дивидендов в 2023 году более чем на 35% за счет более высоких цен на золото и восстановления производства.

Несмотря на то, что золотодобывающие компании традиционно предлагают наименьшую дивидендную доходность по сравнению с другими компаниями ресурсного сектора, считаем факт возобновления дивидендов позитивным для Полюса (рекомендация Покупать и целевая цена 12 500 руб. остаются неизменными).