МНЕНИЕ: Alphabet: угроза со стороны Microsoft растет - Синара

Акции Alphabet вчера упали в цене на 2,7% после появления статьи в газете New York Times, где говорится, что владелец Google работает над обновлением своей поисковой системы и даже над созданием совершенно нового продукта, поскольку Samsung Electronics обдумывает замену Google на Bing от Microsoft на своих устройствах.

Конкуренты, такие как обновленная система Bing с функцией искусственного интеллекта, стремительно становятся самой серьезной угрозой для поискового бизнеса Google, и в ответ на это Alphabet спешит создать совершенно новый поиск, основанный на тех же технологиях ИИ.

На наш взгляд, Google сумеет встроить функции ИИ в свою поисковую систему. Кроме того, пользователям очень сложно менять привычки, поэтому контроль Alphabet над мобильной ОС Android дает компании дополнительные рычаги, чтобы компенсировать потери.

По данным IDC, компания Samsung Electronics, занимая по итогам прошлого года первое место по доле в мировом производстве смартфонов и опережая по этому показателю Apple (21,6% против 18,8%), в 2,3 раза уступала конкуренту из США по выручке от продаж мобильных устройств, так как аппараты Apple в среднем гораздо дороже.

По нашим оценкам, Google, в случае расторжения соглашения с Samsung Electronics, может потерять порядка $4,4 млрд ежегодной выручки (1,5% от общей выручки Alphabet). New York Times оценивает годовой доход Google от контракта с Samsung еще ниже — в $3 млрд.

Новости о планах Samsung нам представляются негативными для Alphabet, но мы считаем, что они уже нашли отражение в цене, поэтому прогнозируем восстановление котировок Alphabet.