МНЕНИЕ: Банк TCS GROUP способен поддерживать темпы роста активов и прибыли, а также высокую рентабельность собственного капитала - Атон

TCS GROUP провела встречу с аналитиками    

В ходе нашей встречи с топ-менеджментом TCS Group обсуждались развитие бизнеса и стратегические цели группы. Основные моменты встречи:

а) Группа продолжает быстро расширять бизнес и наращивать клиентскую базу во всех сегментах;

б) В прошлом году банк потратил 64 млрд руб. на программу кэшбека — больше всех других российских банков. Это укрепляет лояльность клиентов, что, в свою очередь, поддерживает хороший рост клиентской базы за счет «сарафанного радио». При необходимости эти расходы можно сократить, что окажет заметное положительное влияние на прибыль банка;

в) Банк неизменно сохраняет консервативную кредитную политику, что позволяет при спаде в экономике держать риски под контролем и привлекать качественных клиентов;

г) санкции умеренно повлияли на бизнес группы, поскольку TCS Group, во-первых, заранее готовилась к ним, а во-вторых, ее бизнес сконцентрирован преимущественно в розничной рублевой зоне;

д) банк рассмотрит вопрос возобновления выплаты дивидендов, как только для этого появится техническая возможность без нарушения прав всех категорий инвесторов. Что касается обслуживания двух обращающихся выпусков евробондов, банк хочет найти практичное и легитимное решение к следующей дате выплаты купона в июле;

e) Банк по-прежнему изучает различные опции редомициляции и по-прежнему намерен работать в интересах всех акционеров.

Встреча произвела на нас однозначно положительное впечатление. Если раньше мы сомневались в способности банка поддерживать быстрый рост во всех сегментах бизнеса, то теперь мы видим, что банк способен поддерживать темпы роста активов и прибыли, близкие к историческим, а также высокую рентабельность собственного капитала. Мы полагаем, что интерес инвесторов к бумаге будет расти, поскольку TCS Group возобновила публикацию финансовой отчетности и мы надеемся, что она продолжит публиковать ее регулярно. Мы планируем пересмотреть наш финансовый прогноз по банку в ближайшей перспективе.