МНЕНИЕ: Новатэк остается привлекательным для инвестиций - Синара

Министры энергетики стран ЕС пришли к решению о необходимости проработки правовых оснований для ограничения поставок российскими компаниями СПГ в Европу. Предлагается предоставить правительствам отдельных стран ЕС права временно ограничивать возможность российских экспортеров газа бронировать инфраструктурные мощности, необходимые для поставок СПГ в Европу. Предложение еще необходимо согласовать с Европарламентом, на что могут уйти месяцы.

Мы не видим в новой инициативе ЕС угрозы для НОВАТЭКа в том, что касается объемов производства на проектах компании, поскольку вопрос перенаправления СПГ на другие рынки может быть разрешен так же успешно, как произошло в нефтяном сегменте в конце прошлого и начале нынешнего года. НОВАТЭКу придется нести повышенные расходы на транспортировку, что, впрочем, не особо скажется на показателях рентабельности.

Как уже заявляла компания, азиатские рынки станут приоритетными для новых СПГ-проектов, таких как планируемый к запуску в этом году «Арктик СПГ 2». Примечательно, что крупнейший долгосрочный контракт по проекту «Ямал СПГ» (4 млн т СПГ в год) подписан не с НОВАТЭКом, а с TotalEnergies и занимает около четверти текущего СПГ-портфеля TotalEnergies. Новость мы считаем лишь умеренно негативной для настроений инвесторов, и мы по-прежнему считаем НОВАТЭК привлекательным для инвестиций, сохраняя по акциям эмитента рейтинг «Покупать».