МНЕНИЕ: Совкомфлот решил доразместить ЗО на еврооблигации Совкомфлот-28 - Ренессанс Капитал

Совет директоров Совкомфлота принял решение произвести доразмещение выпуска замещающих облигаций (ЗО) серии ЗО-2028.

Первичное размещение выпуска проходило в октябре 2022 года; при размещении локальные бумаги выпускались и по «переуступке прав требования», то есть без обязательной поставки обмениваемых еврооблигаций. Всего было размещено ЗО на 74% от объёма еврооблигаций (большая доля замещённых бумаг, видимо, объясняется как большой долей локальных покупателей на первичке, так и возможностью обмена «по справке»), в обращении остаются бумаги объёмом чуть более $100 млн. Как и при первичном размещении, обмен при доразмещении будет производиться в том числе и по «переуступке прав требований», сроки проведения доразмещения пока не определены.

Выпуск ЗО-2028 котируется на уровне 89,5 п.п. от номинала, доходность 6,3%, что на 50 б.п. ниже долларовой кривой ЗО Газпрома; индикативных котировок на остаток еврооблигаций в Euroclear не наблюдается уже довольно долгое время.