МНЕНИЕ: Норникель - прогноз роста производства к 2030 году является неактуальным - Ренессанс Капитал

▼ Норникель – интервью с главой IR – финальное решение по дивидендам за 2022 год еще не принято

Капитализация: RUB 2 239 055 млн
Объём торгов: RUB 1 184 млн
В свободном обращении: 32,96%:

Вчера (21 февраля) Интерфакс опубликовал интервью с главой IR Норникеля Михаилом Боровиковым. Внизу мы приводим основные тезисы:

Планы по росту производства металлов на 20–50% после 2030 года по сравнению с 2017 годом являются неактуальными из-за изменившихся цепочек поставок оборудования. Компания планирует обновить среднесрочные планы в 4кв23 или позже.

Ренессанс Капитал

Компания не ожидает изменений в содержаниях металлов в руде в ближайшие 10 лет, а срок жизни запасов металлов по JORC составляет 40 лет.

В 2023 году компания не ожидает сопоставимого с 2022 годом роста оборотного капитала.

Компания не имеет дисконта по ценам реализации и планирует снизить долю поставок металла в Европу в 2023 году за счет перераспределения на другие рынки.

До июня ожидается рассмотрение рекомендации по дивидендам за 2022 год, при этом менеджмент не подтверждает ранее обсуждаемую в СМИ величину в 1,5 млрд долл.

Компания считает уровень чистого долга/EBITDA выше 2,0х некомфортным (высоким).