МНЕНИЕ: Впечатляющие результаты Яндекса отражают ведущую позицию компании на российском рынке онлайн-рекламы - Синара

Yandex: результаты за 4К22 сильные, выше ожиданий

Выручка и EBITDA Yandex за 4К22 существенно превзошли ожидания.

Продажи выросли на 49% г/г до 165 млрд руб., на 9% и 7% превысив наш прогноз и прогноз рынка соответственно.

Скорректированная EBITDA увеличилась на 77% г/г до 17 млрд руб., превзойдя наши ожидания на 7%, а ожидания рынка — на 17%.

Выручка в сегменте «Поиск и портал» выросла на 47% г/г до 70 млрд руб. благодаря увеличению доли Yandex на рынке поисковых сервисов, скорректированная EBITDA сегмента составила 36 млрд руб. (+51% г/г).

В сегменте электронной торговли, mobility и доставки продажи увеличились на 63% г/г до 86 млрд руб., убыток по скорректированной EBITDA составил 11 млрд руб.

Впечатляющие результаты Yandex за 4К22 отражают ведущую позицию компании на российском рынке онлайн-рекламы и рост бизнеса в таких сегментах, как mobility (такси, каршеринг) и электронная торговля. На данном этапе компания не сообщила ничего нового о реструктуризации, а именно этот вопрос сейчас больше всего волнует инвесторов. Вместе с тем предполагаем, что в базовом варианте интересы миноритарных акционеров будут справедливо учтены, и подтверждаем позитивный взгляд на акции компании.