МНЕНИЕ: Операционные результаты Fix Price за 4 квартал выглядят позитивно - Синара

Fix Price опубликовала операционные результаты за 4К22: позитивно

Компания Fix Price опубликовала достаточно хорошие операционные результаты за 4К22. Общие продажи увеличились на 13,9% г/г до 76 млрд руб., что предполагает некоторое замедление роста по сравнению с 3К22, когда увеличение составило 20% г/г. LfL-продажи выросли на 3,9% г/г (5,2% г/г с корректировкой на укрепление курса рубля) при росте среднего чека на 8,3% г/г (9,7% с корректировкой), что перевесило падение трафика на 4,1% г/г. На конец года количество магазинов сети составило 5663. Менеджмент сообщил, что ожидает рентабельность по EBITDA за весь год выше среднего уровня 2020 – 2021 гг. (то есть выше 19,3%), а также роста валовой рентабельности по итогам 2022 г. не менее чем на 1 п. п. Компания также подтвердила намерение возобновить дивидендные платежи; сейчас она вырабатывает возможные решения с учетом существующих ограничений.

В целом операционные результаты Fix Price за 4К22 выглядят достаточно сильными, хотя снижение темпа роста выручки и сокращение LfLтрафика отражают достаточно тревожную ситуацию с потребительским спросом. В то же время прогноз улучшения рентабельности и намерение возобновить выплату дивидендов — однозначно позитивные сигналы для рынка. Финансовые результаты за 4К22 и 2022 г. компания представит 27 февраля.