МНЕНИЕ: Солидные операционные результаты X5 Group обеспечены успехами в форматах Пятерочка и Чижик - Синара

Как следует из представленных операционных результатов X5 Group за 4К22, выручка продолжала расти хорошим темпом, хотя вследствие снижения уровня инфляции рост и замедлился немного по сравнению с 3К22. Так, чистая выручка от реализации увеличилась на 16,3% г/г до 704 млрд руб. (против +19,5% г/г в 3К22). При этом к концу квартала рост выручки ускорился (с 14,9% в сентябре до 17,2% в декабре). Выручка LfL выросла в отчетном квартале на 8,9% г/г.

В сети «Пятерочка» выручка от офлайн-реализации достигла 552 млрд руб. (+13,5% г/г), в супермаркетах «Перекресток» — 98 млрд руб. (+4% г/г), а в жестких дискаунтерах «Чижик» —15,2 млрд руб., что предполагает 8-кратный рост в годовом сопоставлении. Нетто-выручка от реализации в цифровых каналах увеличилась на 35% г/г до 22 млрд руб. На конец квартала количество магазинов всех форматов составило 21 323 (+1093): 19 164 «Пятерочки», 971 «Перекресток», 12 гипермаркетов «Карусель» и 517 «Чижиков». Общая торговая площадь расширилась на 8% г/г до 9 107 000 м2.

Солидные операционные результаты X5 Group за 4К22 обеспечены успехами в форматах «Пятерочка» и «Чижик», а также наращиванием продаж через цифровые каналы. Это подтверждает нашу точку зрения, что ведущие представители продуктовой розницы с прочными позициями в масс-макете, такие как X5 Group или Магнит, лучше готовы к тому, чтобы противостоять нынешним «вызовам» в экономике.

По акциям X5 Retail Group мы сохраняем рейтинг «Покупать». Финансовые результаты за 4К22 компания должна представить 17 марта.