МНЕНИЕ: Сделка c Kismet не отразится на бизнесе HeadHunter - Атон

Kismet приобрела 22.7% в HeadHunter у Эльбрус Капитал    

Стороны не раскрывают стоимость сделки, но, по данным РБК, она близка к рыночной и существенно превысила $100 млн (на вчерашний день рыночная капитализация HeadHunter составляла около $870 млн). До сделки Эльбрусу принадлежало 31.9%, Goldman Sachs — 8.7%, а остальные 59.4% находились в свободном обращении. РБК также сообщает, что Kismet уже де факто была бенефициаром 10% HeadHunter по специальному соглашению с Эльбрусом и Goldman. Гендиректор HeadHunter отметил, что стратегия компании останется неизменной.

На наш взгляд, данная сделка не повлечет за собой серьезных изменений для бизнеса HeadHunter. При этом она может указывать, что его оценка близка к справедливым уровням в текущих рыночных условиях. По нашим подсчетам, HeadHunter сейчас торгуется с EV/EBITDA 2023П около 7x и P/E 2023П около 10x.