Заводу КЭС опять снизили рейтинг. Прогноз негативный

⚠️НКР снизило кредитный рейтинг ООО «Завод КриалЭнергоСтрой» с BB-.ru до B+.ru с негативным прогнозом

Снижение рейтинга и изменение прогноза на негативный отражают ухудшение оценки финансового профиля «Завода КЭС» из-за повышенной вероятности погашения значительной части краткосрочного долга в конце 2022 года и I квартале 2023 года за счёт оборотных средств компании, что может привести к снижению объёмов бизнеса в 2023 году. НКР отмечает сохраняющуюся высокую долговую нагрузку компании и преимущественно краткосрочную структуру долга.

В своей оценке агентство принимает во внимание финансовые результаты за 9 месяцев 2022 года, ожидаемое в конце декабря текущего года погашение облигационного займа в размере 150 млн руб., предстоящее в I квартале 2023 года погашение банковского кредита в размере 119 млн руб., а также предстоящую выплату остатка штрафных санкций по мировому соглашению до июля 2023 года.

В качестве источника погашения облигационного займа компания рассматривает продолжающееся размещение облигаций максимальным объёмом 150 млн руб., однако в текущих рыночных условиях существует повышенная вероятность неполного размещения этого выпуска. НКР полагает, что в такой ситуации «Завод КЭС» может быть вынужден направить на погашение займа часть оборотных средств, что, возможно, приведёт к снижению объёмов бизнеса компании в прогнозном периоде.

В то же время агентство отмечает, что у компании есть возможность погасить указанные обязательства за счёт погашения дебиторской задолженности, при условии своевременных выплат контрагентами части своих обязательств (в настоящий момент размер дебиторской задолженности составляет более 300 млн руб.), что, впрочем, может повысить риск возникновения кассовых разрывов в 2023 году.

Осенью мы уже высказывали свой скепсис относительно «Завода КЭС»: https://t.me/probonds/8439