МНЕНИЕ: На данный момент факторов к продаже бумаг Fix Price нет - Промсвязьбанк

Ритейлер Fix Price, управляющий крупнейшей в РФ сетью магазинов фиксированных цен, увеличил выручку на 21,2% г/г, до 70,1 млрд руб., EBITDA увеличилась на 19,8%, до 13,1 млрд руб. Рентабельность по EBITDA незначительно снизилась г/г на 21 б.п., до 18,7%. Чистая прибыль за отчетный период увеличилась на 36,7%, до 7,0 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 10,0% против 8,8% за аналогичный период 2021 г. Соотношение чистого долга к EBITDA по МСФО (IAS) 17 составило 0,2x, что значительно ниже порогового значения 1,0x, заложенного в прогнозе группы.

Оцениваем результаты Fix Price, как нейтральные. Выручка предприятия преимущественно выросла за счет расширения сети магазинов (в 3 квартале количество магазинов увеличилось на 195 штук) и продаж (показателя LFL). Наибольший вклад был внесен розничными продажами, которые подскочили на 21,4% г/г, до 62,2 млрд руб. Валовая прибыль увеличилась в т.ч. благодаря укреплению рубля, что позитивно сказалось на ценообразовании импортной продукции. Несмотря на рост основных издержек у компании, показатель EBITDA увеличился на 19,8%, при этом заметны первые признаки замедления роста показателя. Тем не менее, на данный момент факторов к продаже бумаг Fix Price не наблюдаем.