МНЕНИЕ: Дивиденды Лукойла за 2022 год и финальные за 2021 год могут суммарно составить 1312 рублей на акцию - Финам

«ЛУКОЙЛ» рассматривает возможность разделить свое трейдинговое подразделение Litasco на две компании, одна из которых останется в Женеве, а другая – будет базироваться в Дубае, сообщает Bloomberg.

Действия «ЛУКОЙЛа» выглядят достаточно логично в условиях санкционного давления. Исторически ЕС был ключевым рынком сбыта для компании, однако после ввода эмбарго фокус однозначно переместится на рынки АТР, для чего и необходимо перемещение собственной трейдинговой компании в Дубай. Полагаем, что данные действия помогут «ЛУКОЙЛу» минимизировать ущерб от эмбарго, а снижение добычи составит не более 10-15% относительно текущего уровня. При этом, отметим, что локально данные новости не окажут влияния на котировки «ЛУКОЙЛа» – эффект от подобных действий будет виден только в начале следующего года.

Ключевым краткосрочным фактором, который будет влиять на акции нефтяника, конечно, является тема возобновления дивидендных выплат.

«ЛУКОЙЛ» стал единственным крупным нефтяником, который не выплатил финальные дивиденды по итогам 2021 года, размер которых должен был составить 530 руб. на акцию. При этом отсутствие выплаты было связано не с фундаментальными факторами, а с техническими проблемами в получении выплат крупнейшими акционерами.

Мы полагаем, что либо в конце текущего, либо в начале следующего года данные проблемы удастся решить, и «ЛУКОЙЛ» вернется к выплате дивидендов, а суммарный размер дивидендов за 2022 год и финальных дивидендов за 2021 год может составить 1312 руб. на акцию. На этом наш текущий рейтинг по акциям «ЛУКОЙЛа» – «Покупать». Целевая цена установлена на отметке 5020 руб., что соответствует апсайду 17,7%.