МНЕНИЕ: В случае смены собственника в акциях Юнипро возможна положительная динамика - Открытие Инвестиции
Группа «Синара» интересуется покупкой российских активов Fortum и Uniper, сообщили «Интерфаксу» четыре источника на энергорынке. По словам одного из них, компания неофициально уже обращалась с этим вопросом к российским властям.
Наш взгляд на событие. Ранее источники, знакомые с ходом переговоров с потенциальными покупателями, говорили, что Fortum заинтересован в «пакетной» продаже активов. Fortum является владельцем 73,4% акций Uniper, которому в России принадлежит 83,73% ПАО «Юнипро». Fortum в России принадлежит 98,23% в ПАО «Фортум» (бывшая ТГК-10) и около 30% в ПАО «ТГК-1». Соответственно, по всем этим активам возможна смена собственника, когда иностранный акционер продает свои активы.
Одна такая сделка уже в процессе одобрения (для них сейчас нужно специальное одобрение государственных органов) — в конце сентября была одобрена сделка по покупке ПАО «ЛУКОЙЛ» и «Газпромбанк-Фрезия» доли итальянской Enel в ПАО «Энел Россия». В случае с Enel это стало драйвером роста котировок компании более чем на 15%, так как неопределенность относительно перспектив компании несколько снизилась.
В случае смены собственника в «Юнипро» и возврата к прежней дивидендной политике в акциях компании возможна положительная динамика. Напомним, компания обещала платить 20 млрд рублей дивидендов в год, а дивиденд за 2021 год был отложен. Если будет выплачен этот дивиденд и остаток за 2022 год, то выплата может составить 0,3172 руб. (дивидендная доходность 28%). Поэтому выплаты могут быть существенными.Хайруллин Тимур
«Открытие Инвестиции»
ТГК-1 также отложила выплату дивидендов, хотя в соответствии с дивидендной политикой должна направлять половину чистой прибыли на дивиденды (большее из МСФО или РСБУ), что подразумевает двухзначную дивидендную доходность.
Что делать инвестору. «Юнипро» находится в нашем watch-листе, поскольку прояснение вопроса выплаты дивидендов может быть сильным драйвером роста акций. Но пока мы не можем рекомендовать бумагу к покупке, ни с тактической, ни с инвестиционной точки зрения.
Позитивно смотрим на перспективы акций ТГК-1. У нас есть актуальная инвестиционная идея по TGKA, цель 0,016 руб. Потенциал роста подразумевает двукратное увеличение цены.
Динамика акций. Акции TGKA по состоянию на 16:30 мск, 7 октября, росли на 2,86% до 0,007268 руб. При этом индекс МосБиржи снижался на 2,4%, а отраслевой индекс «Электроэнергетики» терял 1,3%. Поэтому бумага смотрелась лучше рынка и лучше сектора