МНЕНИЕ: Поставки Tesla не оправдали ожиданий - Синара

Компания Tesla сообщила в воскресенье, что за 3К22 поставила 343 830 автомобилей. Кварталом ранее, когда на поставки негативное влияние оказало временное закрытие завода в Китае, покупатели получили примерно 255 тыс. машин. В годовом сопоставлении показатель вырос примерно на 42% г/г, однако оказался на 7,3% ниже консенсус-прогноза FactSet (371 тыс.).

Таким образом, поставки автомобилей Tesla выросли за 9М22 на 45% г/г, а для выполнения годового плана в 1,5 млн машин в 4К22 необходимо поставить порядка 591 тыс., что на 92% превышает результат 4К21 и представляется нам нереализуемым. По нашим расчетам, по итогам года Tesla продаст 1,3 млн автомобилей.

Tesla ставит целью к 2030 г. продавать 20 млн автомобилей ежегодно. Но долгосрочные планы увеличивать объем производства в среднем на 50% в год мы также считаем завышенными: хотя в сверхудачном прошлом году Tesla удалось нарастить производство на 83% г/г, но напомним, что в 2020 г. рост был гораздо скромнее — всего около 40%. Мы прогнозируем замедление роста выручки с каждым годом из-за большей базы и усиления конкуренции.

Новость, на наш взгляд, носит умеренно негативный характер и окажет давление на котировки Tesla в краткосрочной перспективе.