МНЕНИЕ: Во втором полугодии Полиметалл сможет улучшить финансовые результаты - Промсвязьбанк

Динамика представленных результатов «Полиметалла» в целом схожа с результатами Полюса. Основная причина снижения выручки, это падение объёмов реализации золота, что, вероятно, связано с трудностями, которые возникли после введения санкций в отношении импорта слитков из России.

Кроме этого, дополнительным негативным фактором выступили локдауны в Китае. Полиметалл сообщил, что накопленные запасы будут переработаны в течение этого года, а поставки переориентируются на Азию.

Основной негатив, это значительный рост долговой нагрузки, что связано с увеличением объема закупок оборудования и запчастей, а также авансированием критически важных подрядчиков и поставщиков, а также отрицательный денежный поток от операционной деятельности вследствие роста оборотного капитала, ситуация с которым должна улучшиться к концу года.

Считаем, что компания во втором полугодии сможет улучшить финансовые результаты.