МНЕНИЕ: Отчетность TCS Group не преподнесла инвесторам сюрпризов - Фридом Финанс

Отчетность TCS Group оказалась лучше рыночных прогнозов, но в целом не преподнесла инвесторам сюрпризов, отразив высокие оценки рыночной капитализации эмитента. Так, совокупные активы TCS Group выросли с 859 млрд руб. (по данным на конец 2020-го) до 966 млрд руб. (+12%). При этом во втором квартале 2021 года общая выручка эмитента увеличилась на 37% г/г, до 65 млрд руб., а чистая прибыль повысилась на 57% г/г, до 16,1 млрд руб.

Некредитные направления деятельности за прошедший квартал обеспечили 44% выручки и 18% прибыли группы до налогообложения. Общее количество клиентов TCS выросло до 16,7 млн против 11,2 млн во втором квартале 2020 года. Количество клиентов «Тинькофф Инвестиции» составило 2,3 млн, их совокупные активы достигли более 500 млрд руб.

Менеджмент TCS Group повысил оценку чистой прибыли в 2021 году как минимум до 60 млрд руб. и продлил программу обратного выкупа акций, что традиционно может добавить к оценкам компании 3–5%. В то же время руководство финансовой группы пока не намерено возвращаться к вопросу о дивидендных выплатах.