МНЕНИЕ: Интер РАО может показать рост прибыли за 1 полугодие на 12% - Газпромбанк
«Интер РАО» планирует опубликовать финансовые результаты за 1П21 и провести звонок с инвесторами 27 августа.
Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов 1П21:
Выручка в 1П21 может показать существенный рост (~18% г/г) на фоне динамики выручки в сегментах российской генерации (+18% г/г), сбыта (+10% г/г), трейдинга (2,5х), зарубежных активов (+19% г/г). Существенный рост в ключевых сегментах отчасти обусловлен скромной базой прошлого года, которая находилась под негативным влиянием введенных ограничений, связанных с COVID-19.
EBITDA за 1П21 может показать значительное повышение (+25% г/г) на фоне скромной базы 1П20, а также за счет роста EBITDA в сегментах российской генерации (+16% г/г), трейдинга (3,6х), зарубежных активов (+90% г/г), сглаженного снижением в сегменте сбыта (-26% г/г) вследствие давления на рентабельность в этом сегменте.
Чистая прибыль за 1П21 (до вычета доли миноритариев) может вырасти на 12% г/г (до ~47 млрд. руб.) на фоне увеличения EBITDA.Гончаров Игорь
«Газпромбанк»
Ключевые дополнительные вопросы:
Взгляд на возможности приобретения активов в РФ, в том числе в сегменте генерации.
Уточненные взгляды на инвестиции в электроснабжающую инфраструктуру для проекта «Восток-Ойл», включая структуру вовлеченности Интер РАО, масштабы инвестиций и подходы к обеспечению экономического возврата на эти инвестиции.
Финансовые ориентиры на 2021 г, включая EBITDA, CapEx.