МНЕНИЕ: Hewlett Packard Enterprise: по-прежнему низкие темпы роста - Синара

Вчера после закрытия рынков компания Hewlett Packard Enterprise (HPE) представила результаты за третий квартал 2022 ф. г., закончившийся 31 июля 2022 г. Выручка составила $6,95 млрд, а скорректированная прибыль — $0,48 на акцию. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали продажи на уровне $6,93 млрд при скорректированной прибыли в те же $0,48 на акцию.

Менеджмент подтвердил прогноз по росту выручки на 2022 ф. г. на 3–4% с поправкой на колебания валютных курсов.

Выручка сегмента «Вычисления» составила $3,0 млрд, снизившись на 3% г/г (на 1% г/г с поправкой на колебания валютных курсов). Рентабельность сегмента по операционной прибыли выросла с 11,2% в 3К21 до 13,3% в отчетном квартале благодаря предпринятым на стратегическом уровне корректировкам в области ценообразования, что более чем компенсировало рост затрат на производство.

Выручка сегмента «Системы хранения данных» снизилась на 2% г/г до $1,2 млрд (выросла на 1% с поправкой на валютные колебания), операционная рентабельность сегмента снизилась в 3К22 до 14,7% по сравнению с 15,1% в 3К21.

В сегменте Intelligent Edge выручка выросла на 8% г/г (12% с поправкой на изменение курса валют) до $941 млн, при этом в направлении Aruba Services компания показала двузначные темпы роста, а расчетные темпы роста Edge asa-Service в исчислении на год составили 60%.

Сегмент «Высокопроизводительные вычисления и искусственный интеллект» показал рост на 12% г/г (15% с поправкой) до $830 млн, чему способствовал высокий спрос на системы, задействованные в анализе больших и сложных массивов.

Мы считаем, что последние два сегмента имеют решающее значение для будущего HPE, так как в других направлениях компания сталкивается с высокой конкуренцией, что сдерживает рост выручки в целом.

Учитывая незначительное (с $1,96–2,10 до $1,96–2,04 на акцию или на 1,5% по середине диапазона) понижение прогноза HPE по скорректированной прибыли, мы нейтрально оцениваем опубликованную отчетность и не ожидаем значительного влияния на котировки.