МНЕНИЕ: Выручка Segezha Group во 2 квартале может вырасти на 40% - Газпромбанк

Segezha Group планирует 27 августа опубликовать финансовые результаты за 1П21 и 2К21 и проведет звонок для инвесторов.

Мы предполагаем следующую возможную динамику финансовых результатов (таблица ниже):

Выручка за 2К21 может существенно увеличиться как в годовом (~+40% г/г), так и в квартальном выражении (~+30% кв/кв). Рост выручки в значительной степени объясняется повышением средних цен реализации на ключевые виды продукции Segezha Group, выраженные в евро, в т.ч. на мешочную бумагу (~+15% г/г, +17% кв/кв), пиломатериалы (~+60% г/г,~+30% кв/кв), фанеру (~+35% г/г, ~+30% кв/кв).

OIBDA за 2К21 может повыситься более чем в 2 раза в годовом выражении (+120% г/г) во многом вследствие увеличения выручки в комбинации с умеренным ростом денежных затрат.

Чистая прибыль за 2К21 может показать существенный рост на фоне динамики OIBDA.

Ключевые дополнительные вопросы

Прогнозы цен и объемов реализации основных видов продукции (мешочная бумага, пиломатериалы, фанера) на краткосрочную (2П21) и дальнейшую перспективу (2022 г.).

Планы по выплате дивидендов в 2021 г. в свете ранее принятого решения компании о невыплате дивидендов за 2020 г. Мы отмечаем, что такое решение сопровождалось подтверждением приверженности компании к текущей дивидендной политике, которая, в частности, нацелена на выплаты 3,0-5,5 млрд руб. в течение 2021 г.