МНЕНИЕ: Акции Самолета выглядят сильно перекупленными - Финам

Действительно, размещение акций «Самолета» на Московской бирже оказалось весьма успешным, и котировки компании продемонстрировали впечатляющий рост, увеличившись в цене более чем в 3,5 раза с момента IPO. Последние операционные показатели «Самолета» вышли сильными – объем продаж во II квартале вырос в 2,3 раза до 26,6 млрд руб., или 167,1 тыс. кв. м, а общее количество контрактов увеличилось на 108% (г/г) и достигло 4,5 тыс. ед. При этом руководство компании озвучило свои оптимистичные прогнозы: скорректированный показатель EBITDA по итогам 2021 года ожидается на уровне свыше 20 млрд руб., в 2022 году – на уровне 50 млрд руб., а в 2023 году – более 100 млрд руб.

Тем не менее, мы полагаем, что сильные операционные результаты и прогнозы менеджмента уже отражены в акциях «Самолета». Помимо этого, сложившийся на рынке недвижимости позитив уже отыгран – изменение условий по льготной ипотеке приведет к еще большему замедлению спроса во второй половине 2021 года, тогда как предложение на рынке растет, что приведет в среднесрочной перспективе к стабилизации цен на жилье.

Еще на момент IPO «Самолет» озвучивал свои планы на будущее о проведении SPO и намерении довести долю акций в свободном обращении до 30-40% после того, как будут запущены новые проекты, что, в принципе, и случилось. Бизнес компании стремительно развивается, поэтому данная новость не стала неожиданностью для рынка.

Акции «Самолета» на данный момент выглядят сильно перекупленными, и мы ожидаем коррекции, после чего можно будет рассматривать их для покупки в случае сохранности позитивной динамики бизнеса компании.