МНЕНИЕ: OZON - лучшая идея с учетом темпов роста бизнеса - ИВА Партнерс

OZON отчитался за 2 кв 2022 года.

Впервые квартальная скорректированная EBITDA вышла в положительную зону (+0,2 млрд RUR против -9.1 млрд во 2-м квартале 2021 года). Для быстрорастущей компании, создававшей по 10-15 миллиардов рублей убытков ежеквартально – это знаменательное событие. При этом акции самого эмитента торгуются ниже цены старта торгов на Мосбирже в ноябре 2020. 2674 рубля против 1513. Рост бизнеса эмитента продолжается. +113% прирост GMV полугодие к полугодию и +144% прирост заказов. Следующий этап – это выход на положительную чистую прибыль и достижение GMV в 1 трлн рублей. Такими темпами это будет достигнуто уже в следующем году. Переход к положительной EBITDA должен был бы вызвать стремительный рост в акциях маркетплейса, но роста нет +7,76% за день — называть ростом в нынешних условиях не получается. В этот же день акции ЦИАН выросли на +7,16%.

Оборот по акциям OZON при этом в 10 раз больше среднего оборота за последние 5 торговых дней – 3 млрд против 300 млн.  Очевидно, хорошие новости иностранными держателями акций OZON используются для выхода из позиций,  а локальные инвесторы не готовы к сильным покупкам в OZON в связи с тем, что на Мосбирже торгуются депозитарные расписки OZON, судьба которых не очевидна в период международного обострения. Но если идти на риск, OZON, пожалуй, лучшая идея с учетом темпов роста бизнеса.