МНЕНИЕ: Спрос на полупроводники и электронику падает - Промсвязьбанк

Мировой спрос на полупроводниковые изделия начал снижаться. Падение обусловлено в том числе снижением интереса к персональным компьютерам (ПК), которые занимают около трети в потреблении полупроводников.  Снижение произошло из-за завершения активной фазы цифровизации, начатой на фоне пандемии, замедления мировой экономики на фоне роста инфляции, а также снижения рынка ПК в России из-за взаимных санкций с западными странами (РФ занимала около 2% от мирового потребления компьютеров). Мы ждем снижения рынка ПК в 2022 г. на 5,7% г/г, а с 2023 г. – начала восстановления. Среднегодовые темпы роста (CAGR) 2023-2026 гг. составят 1,6%. В 2026 г. рынок ПК восстановится практически к уровням 2021 г.

В конце 2021 г. был пик потребления компьютерной техники на фоне развития мировой цифровизации. Этот пик почти достиг значений максимума в 2011 г., когда повышенный спрос на такое оборудование был вызван глобальной автоматизацией.

Сейчас глобальный спрос на полупроводники, дефицит которых случился во время пандемии коронавируса, начал ослабевать. О снижении спроса уже сообщили компании Micron Technology (США), AMD (США) и TSMC (Тайвань). Падение спроса на полупроводниковую продукцию обусловлено снижением интереса к электронным компонентам, включая компьютерную технику (около трети рынка потребления полупроводников по состоянию на 2019 г.).

Главной причиной является завершение активной фазы цифровизации вследствие пандемии, которая привела к ускоренному росту цифровых услуг и сервисов, а также простимулировала закупки компьютерной техники.

Вторая причина — завершение фазы бурного постковидного роста мировой экономики. В сочетании с геополитикой это способствует развитию инфляционных рисков и усиливает риски вхождения развитых стран в рецессию.

Третий фактор– санкционные ограничения в отношении России. Они привели к снижению её внутреннего рынка компьютеров, который составлял около 2% от мирового. Кроме того, взаимное санкционное давление привело к логистическим трудностям и повышению цен на энергоносители, что также увеличивает стоимость конечной продукции.

Мы ожидаем, что по итогам 2022 г. мировой рынок ПК снизится на 5,7%, т.е. до показателей конца 2019 г.