МНЕНИЕ: Rivian: хорошие результаты за 2 квартал и нейтральные прогнозы на 2022 год - Синара
Компания Rivian опубликовала вчера финансовые результаты за 2К22. Скорректированный убыток составил $1,62 на акцию, практически совпав с ожиданиями аналитиков ($1,63), выручка достигла $364 млн, превысив консенсус-прогноз FactSet ($335 млн) на 9%.
За счет увеличения продаж автомобилей выручка Rivian в 2К22 выросла по сравнению с 1К22 в 3,8 раза. За квартал компания выпустила 4400 машин и поставила покупателям 4500 (соответствующие показатели 1К22 составили 2600 и 1200 автомобилей). Объемы производства и продаж электрокаров оказались сопоставимыми с расчетами руководства. При этом Rivian остается в убытках, так как себестоимость реализации ($1,1 млрд) все еще троекратно превышает выручку.
Компания оставила без изменения прогноз годового производства в объеме 25 000 электромобилей, но пересмотрела прогноз на уровне EBITDA и теперь прогнозирует убыток в $5,45 млрд (прежняя оценка в $4,75 млрд предполагала на 15% меньший убыток). Причины пересмотра прогноза — сохраняющиеся проблемы в цепочках поставок, а также рост расходов на оплату труда и покупку материалов и комплектующих, в частности лития. Чтобы достичь по итогам года планового объема производства компания перейдет на двухсменный график работы.
С целью оптимизации затрат и сохранения денежного потока на стабильном уровне компания с $2,6 млрд до $2 млрд уменьшила план капитальных вложений на 2022 г.
Мы позитивно оцениваем отчетность Rivian, а уточненные прогнозы по EBITDA и капитальным затратам на этот год представляются нейтральными.Вахрамеев Сергей
Фомкина Ирина
Синара ИБ