МНЕНИЕ: Полюс отчитается 24 августа и проведет телеконференцию - Атон

Полюс 24 августа должен опубликовать свои финансовые результаты за 2К21.

Мы прогнозируем, что выручка составит $1 246 млн (+21% кв/кв), а EBITDA — $872 млн (+18% кв/кв). Общие денежные затраты (TCC) должны показать сезонный рост до $396/унц. (с $386/унц. в 1К21), способствуя снижению рентабельности EBITDA до 70% — минус 2 пп кв/кв. Учитывая дивидендную политику, которая предусматривает выплату 30% EBITDA в качестве дивидендов, Полюс, как ожидается, выплатит $483 млн, что соответствует доходности 2%. Полюс торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 7.9x против 6.4x у Полиметалла.