МНЕНИЕ: Рост реализации конденсата говорит о переориентации Новатэка на менее пострадавший от санкционного давления канал - Открытие Инвестиции

Новатэк опубликовал предварительные операционные результаты за 2 кв. 2022 г. Добыча углеводородов (УВ) не изменилась относительно 2 кв. 2021 г. — 1,72 млн барр. н. э./сутки. Добыча природного газа выросла на 1,5% г/г до 20,25 млрд куб. м. Реализация газа тем не менее снизилась на 4,0% г/г до 16,99 млрд куб. м, в том числе на внутреннем рынке — на 3,4% до 14,79 млрд куб. м. Добыча жидких УВ уменьшилась на 8,5% г/г до 2,85 млн т, объем реализации продуктов переработки конденсата снизился на 37% до 1,20 млн т. В частности, продажи нафты упали на 48% относительно 2 кв. 2021 г. до 0,67 млн т. С другой стороны, объем реализации стабильного газового конденсата вырос в 2,3 раза г/г до 0,91 млн т. Переработка деэтанизированного конденсата на Пуровском ЗПК выросла на 3,2% г/г до 3,2 млн т, но переработка стабильного конденсата на комплексе в Усть-Луге снизилась на 11% до 1,6 млн т.

Добычи УВ и реализации газа во 2 кв. 2022 г. наблюдаются те же тенденции, что и в 1 кв. Так, рост добычи газа по сравнению со 2 кв. 2021 г. мог быть связан со вводом в эксплуатацию Харбейского газоконденсатного месторождения в ноябре 2021 г. и выходом на полную мощность четвертой линии „Ямал СПГ“ в середине 2021 г.

Снижение добычи жидких УВ, вероятно, обусловлено естественным падением добычи нефти на Ярудейском месторождении, которое наблюдалось со 2 кв. 2021 г. Снижение объема продаж газа в РФ связано, как мы полагаем, с ослаблением спроса на этом рынке из-за снижения промышленного производства.

По сравнению с 1 кв. 2022 г. ухудшилась динамика продаж продуктов переработки конденсата, что соответствует общей тенденции: у российских НК в марте-апреле возникли трудности с реализацией нефтепродуктов.

Показателен рост реализации конденсата, что может говорить о временной переориентации на этот канал продаж как менее пострадавший от санкционного давления.