МНЕНИЕ: Новость об ограничениях продаж Juul не окажет существенного влияния на котировки Altria - Синара

Altria: запрет продажи Juul уже в цене

Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) сообщило о намерении запретить продажу электронных сигарет Juul на территории США.

Сообщение было опубликовано вслед за информацией о том, что администрация Джо Байдена продвигает план по обязательному уменьшению содержания никотина в сигаретах, продаваемых в США. FDA считает, что сокращение содержания никотина на 95% поможет снизить зависимость от него и американцы станут меньше курить.

Стоимость акций Altria Group в среду упала на 9,2%.

Решение FDA — апогей расследования, проводимого в отношении компаний производителей электронных сигарет, начавшегося в 2020 г. В сентябре 2021 г. FDA отложило принятие решения о выдаче разрешения Juul и другим компаниям на продажу электронных сигарет на период оценки их воздействия на здоровье людей. При этом регулятор разрешил компаниям продолжить продажу продукции в США, введя ограничения на конкретные виды.

Altria приобрела 35% Juul Labs в 2019 г. за $12,8 млрд. По итогам 2021 г. компания стала оценивать эту долю в $1,71 млрд, что эквивалентно 2,3% рыночной капитализации Altria. Ввиду списаний в 2019–2020 гг. на сумму $11,2 млрд мы считаем, что Altria по большей части учла снижение стоимости бизнеса компании.

Соответственно, мы полагаем, что новость об ограничениях продаж Juul не окажет существенного влияния на котировки Altria. Вместе с тем ожидаем, что план администрации президента по уменьшению содержания никотина в сигаретах, продаваемых на территории США, продолжит оказывать давление на стоимость акций компании.