МНЕНИЕ: Хорошие результаты и повышение прогнозов по прибыли положительно отразятся на котировках Kroger - Синара

Kroger: хорошие квартальные результаты и прогноз на 2022 г.

Отчитавшись за закончившийся 31 мая первый квартал 2022 ф. г., компания Kroger показала скорректированную чистую прибыль в $1,45 на акцию, на 12% превзойдя консенсус-прогноз FactSet ($1,29). Выручка достигла $44,6 млрд при среднем прогнозе рынка в $44,2 млрд.

Котировки компании снизились в четверг на 2% на общерыночном негативе.

Рост выручки на 8% г/г обеспечило увеличение сопоставимых продаж на 4,1% г/г и расширение сети магазинов. Сопоставимые продажи товаров собственной торговой марки выросли на 6,3% г/г.

Благодаря сокращению общих и административных расходов на 6% г/г Kroger удалось повысить операционную рентабельность на 1,4 п. п. Улучшению показателя также способствовали продажи товаров собственного производства, где рентабельность традиционно выше за счет меньших затрат, в том числе на маркетинг.

Менеджмент Kroger пересмотрел в сторону повышения прогноз сопоставимых продаж на текущий финансовый год, и теперь их рост ожидается в диапазоне 2,5– 3,5% (ранее предполагалось 2–3%). Kroger ориентируется на скорректированную чистую прибыль в размере $3,85–3,95 на акцию, что на 2,6% выше предыдущего прогноза в $3,75–3,85. Мы считаем озвученные цели достижимыми, поскольку ретейлер плотно взаимодействует с поставщиками, стремясь максимально снизить закупочные цены, а также развивает собственное производство. Продажи товаров марки Kroger занимают пятую часть в выручке компании.

Отчетность и повышение прогнозов по прибыли, как мы полагаем, положительно отразятся на котировках ретейлера.