МНЕНИЕ: Квартальный отчет Incyte: продажи Jakafi продолжают расти - SUVE
Incyte Corp. (INCY) опубликовала отчёт за 2 квартал 2021 г. (2Q21). Выручка за квартал выросла на 2,6% до $705,7 млн по сравнению с $688 млн за 2Q20. Отдельно отмечаем, что с учетом корректировки на единоразовые выплаты в рамках достижения ключевых точек и контрактов (Milestone and contract revenues), выручка выросла на 17,3%. Скорректированная прибыль на 1 акцию (Diluted EPS) $0,8 против прибыли $1,24 в 2Q20. Аналитики Zacks в среднем прогнозировали выручку $688 млн и EPS $0,73. Подробнее об отчете Incyte за 1Q21 можно прочитать здесь.
За первое полугодие 2021 г. выручка выросла на 4,3% до $1,31 млрд по сравнению с $1,26 млрд за соответствующий период годом ранее, с учетом корректировок рост на 12%. По итогам первых 6 месяцев 2021 г. чистая прибыль составила $203 млн против убытка $430 млн годом ранее.
Результаты по препаратам. Продажи основного препарата Jakafi на который приходится 75% выручки компании выросли на 11,7% до $529,1 млн по сравнению с $473,7 млн.
Чистые продажи Iclusig выросли на 23,6% до $28,2 млн. Продажи Pemazyre взлетели на 373% и оказались на уровне $17,91 млн, годом ранее продажи только стартовали, к предыдущему кварталу рост на 33%.
Роялти от Jakavi выросли на 23,9% и составили $82 млн. Роялти от Olumiant подскочили на 39,6% до $36 млн. В свою очередь роялти от продаж Tabrecta взлетели на 251% до $2,5 млн.
Обновления по pipeline. Европейский комитет по лекарственным препаратам для человека (Committee for Medicinal Products for Human Use) принял положительное заключение в отношении tafasitamab (Minjuvi) для лечения лимфомы (relapsed or refractory diffuse large B-cell lymphoma).
Менеджмент компании отмечает значительный прогресс по испытанию крема ruxolitinib для лечения витилго (TRuE-V), а также этого же крема для лечения атопического дерматита. Напомним, что FDA продлило на 3 месяца срок рассмотрения заявки на использование ruxolitinib для лечения атопического дерматита.
В США, Европе и Японии проходят клинические испытания препарата Pemigatinib для лечения злокачественных опухолей. Incyte намеревается в начале следующего года начать 2-ю фазу клинических исследований на больных глиобластомой и немелкоклеточным раком легкого.
FDA сообщило о неготовности одобрить использование препарата retifanlimab для лечения плоскоклеточного рака анального канала. Внутривенный PD-1 ингибитор retifanlimab планируется применять у пациентов, которые уже перенесли или отличаются непереносимостью химиотерапии препаратами на основе платиновых молекул.
Прогноз. Компания сократила диапазон ожидаемой выручки от продаж своего блокбастера Jakafi с $2,125 — $2,2 млрд до $2,125 — $2,17 млрд. При этом компания подняла прогноз по продажам других препаратов в области гематологии и онкологии с $145 — $160 млн до $155 — $170 млн.
Оценка. У компании крепкий баланс. На конец квартала у компании на счетах $2,08 млрд денежных средств, эквивалентов и к/с фин.вложений. В конце 1Q21 было $1,96 млрд. Чистый долг отрицательный. EV/EBITDA = 33, P/S = 6, P/E = 50.
Комментарий. Мы видим хороший рост от основных препаратов и взрывной рост от роялти, доходы от продуктовой линейки и роялти показали хорошие темпы роста в районе 17%. Компания активно развивает собственный пайплайн и при этом обладает хорошим финансовым состоянием. Мы считаем, что акции Incyte остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов.
См. также: Инвестиционная идея Incyte.*
Акции Incyte (INCY) входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября, акции Incyte упали на 36%.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Список отчётов за календарный 2 кв. 2021 г. по компаниям, акции которых входят в состав портфеля SUVE CM, можно посмотреть по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
*Не является инвестиционной рекомендацией