МНЕНИЕ: CrowdStrike: оптимистичный прогноз по прибыли на 2023 ф. г. - Синара

Скорректированная чистая прибыль CrowdStrike в первом квартале 2023 ф. г. (который закончился 30 апреля 2022 г.) составила $0,31 на акцию, значительно превысив консенсус-прогноз аналитиков ($0,23). Выручка оказалась на 5% выше ожиданий рынка — $488 млн против $464 млн.

Несмотря на сильные результаты, бумаги компании в ходе расширенных торгов подешевели на 3,4%.

Выручка CrowdStrike выросла на 61% благодаря увеличению доходов сегмента «Подписка» (он занимает 94% в общей выручке компании) на 63% г/г. Результат достигнут за счет повышения тарифов на подписку, тогда как темпы роста пользователей снизились в отчетном квартале до 57% г/г против 81% и 65% годом и кварталом ранее соответственно. Валовая рентабельность (не по ОПБУ) данного направления не изменилась по сравнению с показателем годичной давности и осталась на уровне 79%.

Благодаря более скромному по сравнению с выручкой росту расходов на продажи, маркетинг и НИОКР операционная рентабельность повысилась на 7,2 п. п.

Менеджмент повысил прогноз по выручке на 2% (до $2,2 млрд), а по чистой прибыли — на 11% (с $1,03–1,13 до $1,18–1,22 на акцию). Ориентир по прибыли теперь на 9% превышает консенсус-прогноз аналитиков.

Мы считаем необоснованным снижение котировок CrowdStrike в ходе расширенной торговой сессии на 3,3% и ожидаем восстановления стоимости акций.