МНЕНИЕ: Акции Facebook упали на 4% после публикации отчёта - SUVE
Facebook (FB) опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21) вчера после закрытия основной торговой сессии. Выручка взлетела на 55,6% до $29,08 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (diluted EPS) составила $3,61 против $1,8 во 2Q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $27,89 млрд и diluted EPS $3,03. Число ежедневно активных пользователей (DAU) в среднем за квартал 1,91 млрд, что на 7% выше, чем во 2Q20. Число ежемесячно активных пользователей (MAU) в среднем за квартал 2,9 млрд, на 7,2% выше, чем годом ранее. Аналитики в среднем ожидали DAU 1,91 млрд и MAU 2,91 млрд.
Выручка в США и Канаде выросла на 47,86% до $13,74 млрд. На США и Канаду приходится 47,2% выручки Facebook в сравнении с 49,7% во 2Q20. Европа продолжает расти опережающими темпами. Выручка в Европе взлетела на 61,5% до $7,27 млрд, это соответствует 25% общей выручки компании. Доля Европы во 2Q20 была 24%. Выручка в Азиатско-Тихоокеанском регионе подскочила на 55,3% и достигла $5,2 млрд (17,85% в общей выручке). Наконец, в остальных странах мира выручка взлетела на 85,4% до $2,88 млрд.
Число DAU в США и Канаде снизилось по сравнению со 2Q20 на 1,5% до 195 млн, в 1Q21 также было 195 млн. В Европе рост DAU составил 0,7% г/г. Но по сравнению с 1Q21 число DAU снизилось с 309 млн до 307 млн. В Азиатско-Тихоокеанском регионе по итогам квартала 788 млн DAU (+12,7% г/г) по сравнению с 760 млн в 1Q21. В прочих странах мира число DAU 618 млн, что на 6% выше, чем годом ранее.
Средняя выручка в расчёте на пользователя (ARPU) составила $10,12 против $7,05 во 2Q20 и $9,27 в 1Q21. Аналитики прогнозировали ARPU $9,66. В США и Канаде ARPU $53,01 в сравнении с $36,49 годом ранее и $48,03 в 1Q21. В Европе ARPU $17,23 по сравнению с $11,03 во 2Q20. В Азиатско-Тихоокеанском регионе, соответственно, $4,16 и $2,99. В остальном мире — $3,05 против $1,78.
За 1 полугодие 2021 г. (1H21) выручка Facebook выросла на 51,7% до $55,25 млрд. Чистая прибыль $19,9 млрд в сравнении с $10,08 млрд годом ранее. Diluted EPS $6,9 против $3,51 в 1H20. FCF $16,33 млрд в сравнении с $7,86 млрд в 1H20. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения $64,1 млрд на конец квартала. Долга нет.
Facebook связывает результаты с 47% ростом средней стоимости рекламы и 6% ростом количества рекламных объявлений. Во 2 полугодии 2021 г. компания ожидает существенного замедления темпов роста в сравнении с результатами 1 полугодия. Последние изменения в политике безопасности iOS, как ожидает Facebook, негативно повлияют на выручку, т.к. затрудняют отслеживание интересов пользователей и таргетированную рекламу. По словам Цукерберга, долгосрочное развитие компания видит как трансформацию из социальных медиа в «metaverse»-компанию, некую виртуальную экосистему, в которой люди смогут взаимодействовать различными способами через цифровые средства связи.
Акции Facebook падают на 3,6% на пре-маркете и торгуются ниже $360.
Комментарии. Отчёт очень сильный, новый рекордный квартал и LTM выручка впервые превысила $100 млрд. Компания смогла увеличить цены на размещение рекламы на впечатляющие 47%. Безусловно, это сильно сокращает потенциал дальнейшего повышения цен. Но мы сохраняем позитивный взгляд на акции Facebook. Текущий P/S 9, EV/EBITDA 17. P/E 27, исходя из LTM earnings. Акции Facebook, на наш взгляд, не являются дорогими, долгосрочные инвесторы могут покупать их на текущих уровнях.
Акции Facebook (FB) входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, акции Facebook выросли на 42,2% без учёта дивидендов.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
См. также: инвестиционная идея Facebook.