Мнение: Квартальная выручка BioMarin Pharmaceutical второй раз в истории компании превысила $500 млн - SUVE

BioMarin Pharmaceutical (BMRN) опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Выручка выросла на 16,8% до $501,7 млн. против $429,5 млн за 2Q20. Прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) составила $0,07 против убытка -$0,16 центов годом ранее. Аналитики WallStreet в среднем прогнозировали выручку $448,8 млн и убыток на акцию -$0,11. Отчёт за 1Q21 здесь.

За первое полугодие 2021 г. (1H21) выручка компании выросла на 6% до $987,7 млн по сравнению с $931,6 млн за 1H20. Прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) за первые 6 мес 2021 г. составила $0,16 по сравнению с $0,28 за соответствующий период годом ранее.



Результаты по препаратам.Выручка BioMarin от препарата Vimizim (elosulfase alfa) выросла на 47,1% до $171,7 млн, это 34% выручки компании. Vimizim — средство от синдрома Моркио (mucopolysaccharidosis IVA (MPS IVA)). 

Выручка от препарата Naglazyme (galsulfase) выросла на 46,7% до $118,8 млн. Приносит 24% выручки компании. Направлен на лечение синдрома Марото-Лами (mucopolysaccharidosis VI).

Kuvan (sapropterin dihydrochloride). Препарат для лечения фенилкетонурии. Выручка упала на 35,7% и составила $78,8 млн. Это 14,6% от общей чистой выручки. Кварталом ранее выручка от продажи Kuvan составляла $70,8 млн. По препарату истёк срок эксклюзивности, в связи с чем компания столкнулась с конкуренцией дженериков. По итогам 1Q21 выручка от продажи препарата Kuvan упала на 42%.

Palynziq (pegvaliase-pqpz). Применяется для лечения фенилкетонурии у пациентов с уровнем фенилаланина (phenylalanine) выше 600 микромоль / л (10 mg/dL). За квартал выручка выросла на 45% и составила $59 млн. На него приходится примерно 12% продаж.

Brineura (cerliponase alfa). С помощью препарата лечат болезнь Баттена, или нейрональный цероидный липофусциноз 2 типа (infantile neuronal ceroid lipofuscinosis type 2 (CLN2)). За квартал чистая выручка составила $30,3 млн, что выше результатов 2Q20 на 17,4%.

 Перспективные препараты. Европейский комитет по лекарственным препаратам для человека (Committee for Medicinal Products for Human Use) принял положительное заключение в отношении препарата VOXZOGO, в 3Q21 ожидается решение об утверждении препарата от Европейского агентства по лекарственным средствам. В то же время Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (The U.S. Food and Drug Administration) планирует вынести решение по заявке на этот же препарат 20 ноября 2021 г.

Европейское агентство по лекарственным средствам утвердило заявку BioMarin на получение лицензии на Мaloctocogene Roxaparvovec, заключение Европейского комитета по лекарственным препаратам для человека ожидается в 2 квартале 2022 г.

Прогноз.Компания повысила прогноз на финансовый 2021 г. BioMarin повысила прогноз по выручке с $1,75 — $1,85 млрд до $1,79 — $1,88 млрд. Прогноз по скорректированной прибыли повышен с $170 — $220 млн до $190 — $240 млн.

Оценка.Мы сохраняем долгосрочный позитивный взгляд на акции BioMarin Pharmaceutical. У компании отрицательный долг и неплохие мультипликаторы, так P/S = 7,7, что для стабильно растущего биотеха с отсутствием долга и развивающимся пайплайном не так и плохо. Продолжаем ожидать решение регуляторов по Valoctocogene в следующем году.

См. также: инвестиционная идея — BioMarin Pharmaceutical*

Акции BioMarin Pharmaceutical (BMRN) входят в состав портфеля SUVE CM.

С даты включения акций BioMarin Pharmaceutical в наш портфель, они упали на 9%.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

*Не является инвестиционной рекомендацией