МНЕНИЕ: В долгосрочной перспективе акции Мосэнерго могут быть интересны в случае выплаты дивидендов за 2021 год - Промсвязьбанк

Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО в I квартале выросла до 13,08 млрд руб., EBITDA — до 21,26 млрд руб.

Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО в I квартале 2022 г. выросла на 38,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 13,08 млрд руб., следует из отчета компании. EBITDA увеличилась на 20,5%, до 21,26 млрд руб. Выручка Мосэнерго составила 75,17 млрд руб. (- 3,7%). Капзатраты компании в январе-марте 2022 г. составили 10,48 млрд руб. против 8,84 млрд руб. годом ранее. На конец марта Мосэнерго не имело долгосрочных кредитов и займов, краткосрочные составили 7,5 млрд руб.

Снижение выручки обусловлено сокращением отпуска тепловой энергии в отчетном периоде из-за более теплой, чем в 1 квартале 2021 года, погоды. Операционные расходы сократились на 5,6% г/г, сильнее, чем выручка, что положительно отразилось на рентабельности. Маржа EBITDA увеличилась на 5,7 п.п. до 28,3%. Основное влияние на показатель EBITDA оказало восстановление резервов под обесценение активов. Чистая прибыль составила 13,1 млрд руб. (+38,6% г/г). В 2022 году можно ожидать, что потребление электроэнергии перейдет к снижению, вследствие ожидаемого сокращения экономики, что приведет к ослаблению финансовых результатов компании. Отчетность вызвала положительную реакцию на рынке, котировки акций в пятницу прибавляли 3,1% и были лучше индекса МосБиржи +0,4%. В более долгосрочной перспективе акции Мосэнерго могут быть интересны в случае выплаты дивидендов за 2021 год. Решение по дивидендам пока не принято.