МНЕНИЕ: Магнит опубликует предварительные финансовые и операционные результаты за 1К22 и покажет сильный рост выручки - Синара

Магнит представит завтра предварительные операционные и финансовые и результаты за 1К22. Ожидаем от ретейлера значительного роста выручки благодаря мартовскому всплеску спроса, когда покупатели делали большие запасы, и консолидации Дикси.

В частности, выручка от реализации увеличится, по нашим расчетам, на 36% г/г и составит 539 млрд руб. Вместе с тем мы считаем вероятным небольшое снижение прибыльности: мы прогнозируем рентабельность по валовой прибыли на уровне 23,2% (-0,2 п. п. к 1К21), а по EBITDA — 6,9% (-0,1 п. п.) при валовой прибыли и EBITDA (по IAS 17) в размере соответственно 125 млрд руб. и 37 млрд руб. (+34% в обоих случаях) и чистой прибыли в 11,3 млрд руб.

Мы не ожидаем сильного влияния предварительных результатов Магнита за 1К22 на динамику цены акций: ситуация развивается стремительно, исторические данные стали менее важны. В текущих рыночных условиях компания может столкнуться с такими негативными факторами, как разрывы в цепочках поставок, изменения в спросе и рост расходов.

При этом мы считаем, что компании удастся противостоять краткосрочным рискам благодаря хорошей позиции на рынке, масштабу деятельности и операционной эффективности. С нашей точки зрения, акции Магнита фундаментально недооценены, и мы сохраняем по ним рейтинг «Покупать».